Η Bank of America επανέρχεται με νέα ανάλυση για τη Metlen Energy & Metals, αναβαθμίζοντας σημαντικά την τιμή στόχο της εταιρείας στα €64 ανά μετοχή. Η επενδυτική τράπεζα βασίζει την αποτίμηση σε έναν συνδυασμό μεθοδολογιών που αντανακλούν τόσο τη μεσοπρόθεσμη δυναμική της Metlen όσο και τις προοπτικές μακροχρόνιας αξίας που εκτιμά ότι μπορεί να δημιουργήσει.
Στο επίκεντρο της έκθεσης βρίσκεται ο πολλαπλασιαστής EV/EBITDA, με την BofA να επιλέγει για το 2026 έναν στόχο 9x, υψηλότερο από τον ιστορικό μέσο όρο περίπου 6x που εμφανίζει η μετοχή. Όπως σημειώνουν οι αναλυτές, αρκετοί επενδυτές χρησιμοποιούν το παρελθόν μιας εταιρείας ως οδηγό για το «εύλογο» επίπεδο αποτίμησης.
Ωστόσο, η Metlen, έχοντας να επιδείξει συνεχή ανάπτυξη και δημιουργία αξίας, θεωρείται από τη BofA ως εταιρεία που δικαιούται υψηλότερο πολλαπλασιαστή. Η τράπεζα αναμένει επίσης ότι το 2026 η εταιρεία θα επωφεληθεί από υψηλότερες πραγματοποιηθείσες τιμές αλουμινίου, γεγονός που μπορεί να ενισχύσει σημαντικά τα κέρδη της και έτσι χρησιμοποιεί το EBITDA του συγκεκριμένου έτους ως σημείο αναφοράς.
Παράλληλα, η Bank of America προσεγγίζει τη συνολική αξία της Metlen μέσω μοντέλου προεξόφλησης ταμειακών ροών, εκτιμώντας ότι τόσο ο τομέας των μετάλλων όσο και ο ενεργειακός τομέας της εταιρείας διαθέτουν σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης. Η Metlen συνεχίζει να επενδύει στην αύξηση της παραγωγής της, ενώ ταυτόχρονα ενισχύει το μερίδιό της στην παραγωγή και εμπορία ενέργειας στην Ελλάδα, εδραιώνοντας τη θέση της σε μια αγορά που εξελίσσεται με ταχείς ρυθμούς.
Σύμφωνα με την έκθεση, το DCF αποτελεί την καταλληλότερη προσέγγιση για την αποτύπωση της μακροπρόθεσμης αξίας που εκτιμά ότι μπορεί να δημιουργήσει η εταιρεία, παρά το γεγονός ότι οι προβλέψεις σε μακρινό ορίζοντα εμπεριέχουν αυξημένο βαθμό αβεβαιότητας, ιδίως σε κλάδους με κυκλικά χαρακτηριστικά. Για τον υπολογισμό της καθαρής παρούσας αξίας, η Bank of America χρησιμοποιεί WACC 7,5% και μακροπρόθεσμη αύξηση 2,5%.
Με την αναθεωρημένη τιμή στόχο των €64 ανά μετοχή, η BofA αποτυπώνει μια πιο αισιόδοξη εικόνα για τη μελλοντική πορεία της Metlen, στηρίζοντας την εκτίμησή της τόσο σε βραχυπρόθεσμα στοιχεία κερδοφορίας όσο και στις μακροπρόθεσμες προοπτικές των επενδύσεων που βρίσκονται σε εξέλιξη.
Παρά τις προσωρινές τεχνικές πιέσεις που φαίνεται να έχουν επιβαρύνει τη μετοχή, η εικόνα που προκύπτει από τα θεμελιώδη μεγέθη και τις διεθνείς αναλύσεις είναι εντελώς διαφορετική. Η METLEN βρίσκεται σε αναπτυξιακή τροχιά που δείχνει ότι, εφόσον ολοκληρωθεί επιτυχώς η υπό εξέταση εξαγορά, η μετοχή μπορεί να περάσει σε νέα κλίμακα και η εταιρεία να εξελιχθεί σε έναν από τους σημαντικότερους ευρωπαϊκούς παίκτες στην παραγωγή αλουμινίου.
To άρθρο BofA: Στα 64 ευρώ η νέα τιμή-στόχος για την Metlen δημοσιεύτηκε στο NewsIT .
